油价波动对石油企业国际竞争力的影响及对策研究

摘要：石油价格的波动必然影响石油企业的生产经营活动，对石油企业的国际竞争力产生一定的影响。国际竞争力是一种综合能力，本文主要从反映石油企业国际竞争力最为直接的营利状况的角度研究，选取了销售利润率、资产回报率、资本性支出等石油企业营利指标，分析油价波动下中石油与三大石油公司的营利状况，比较其应对油价波动，抵抗风险的能力，以此来探讨油价波动对石油企业国际竞争力的影响。这也为石油企业应对油价波动以提高抗风险能力，提升国际竞争力提供一定的借鉴。

关键词：油价波动；石油企业国际竞争力；对策建议

前言

通常来讲，所谓竞争力是指有助于企业在竞争中表现优异和赢得胜利的某种技巧和能力，1980年，世界经济论坛(WEF)就开始讨论国际竞争力问题，到了1986年，形成了一个比较完整的国际竞争力研究体系。

世界经济论坛关于企业国际竞争力的研究认为：企业国际竞争力是指企业在目前和未来的所处环境中，以比国内外的竞争对手更加具有优势的价格和质量来进行设计、生产和销售产品及提供服务的能力，是企业在适应、协调和驾驭内外部环境的过程中成功地从事经营活动的能力，这表明企业国际竞争力大小通过企业生产商品和服务的价格和质量所体现，企业只有生产出低价格和高质量的商品，才能具有较强的国际竞争力。

一、国际油价近年来波动性分析

本文所说的国际油价，是指国际原油价格。目前世界上主要存在WTI基准油价、布伦特(BRENT)基准油、迪拜油价等定价方法。我们常说的“国际油价上涨”，是指WTI原油价格，在分析波动油价对石油企业国际竞争力的影响时，采用WTI基准油价作为参照油价。

近年来，国际原油价格主要呈波动上涨的趋势，WTI国际原油价格如图1所示，近年来国际原油价格的波动主要有以下几次：2003-2004年，国际油价涨幅约为31％；2005年涨幅达41％；2006年涨幅为29.7％；2008年涨幅高达69％；2009年国际油价大幅下跌，跌幅达39％。2010年国际原油价格为79.6美元，同比上涨28.2％。预计2011年国际油价的上涨局面仍将延续，并将突破每桶100美元的关口。

二、油价波动与石油企业国际竞争力的关系分析

石油企业是由各种资源和生产经营活动有机组合而成的，是以油气的勘探开发为主营业务的资源型生产企业。本文在借鉴相关企业国际竞争力研究的基础上，得出石油企业的国际竞争力是在竞争全球化的背景下，石油企业在适应、协调和驾驭国内外市场竞争环境的过程中，通过油气勘探开发等生产经营活动，更高效地使用各个要素，比国内外竞争对手能够占有更多资源份额、更高效地控制上下游产业链、获取更高收益以及拥有更好的发展潜力的综合能力。

反映石油企业国际竞争力的影响因素包括企业的各种资源以及石油企业利用资源的各项能力：营利能力、持续发展能力、国际化经营能力、营销能力、技术创新能力等。

根据世界经济论坛对企业国际竞争力的界定，可知石油价格的波动必然会对石油企业的国际竞争力产生影响。而且，油价波动最先影响石油企业的经营状况，导致石油企业利润的增减，从而影响其上下游产业链，造成石油企业价值链的不稳定，并影响石油企业国际竞争力其他相关因素，对石油企业国际竞争力的其他影响因素如持续发展能力、技术创新能力等产生间接影响，最终影响石油企业的国际竞争力。为此，本文主要从体现石油企业国际竞争力最为直接的石油企业营利的角度探讨油价波动对石油企业国际竞争力的影响。

三、油价波动对石油企业营利的影响

埃克森美孚、英荷壳牌、英国BP等三大石油公司都是上下游经营一体化的跨国石油公司，它们的经营范围遍布世界100多个国家。从业务板块构成来看，三大石油公司的业务板块主要包括：上游油气勘探开发、下游炼化与销售等业务。中国石油天然气集团公司是国内最大的实行上下游、内外贸、产销一体化，跨地区、跨行业、跨国经营的综合性石油公司。其生产经营的特点大致与三大石油公司相近。因此，本文以中石油以及三大石油公司为研究对象，选取反映石油企业营利状况的销售利润、销售利润率、资产回报率、资本性支出等指标，分析油价波动下中石油与三大石油公司的营利状况，比较其应对油价波动，抵抗风险的能力，以此来探讨油价波动对石油企业国际竞争力的影响，这对于中石油应对油价波动、提升其国际竞争力都具有一定的借鉴意义。

1.油价波动对石油企业上游营利的影响

(1)对销售利润率的影响

图2所示，是销售利润率与国际油价之间的曲线，反映出中石油有较强的竞争优势，随着国际油价的升高，销售利润率呈现上升的趋势，但随着国际油价持续走高，各大公司的销售利润率也随之下滑，2006年，中石油的销售利润率由2005年的1530％跌至2006年的9.07％，而三大公司则变化幅度平缓，这反映中石油公司的抗风险能力与国外石油公司存在一定的差距。

(2)对资产回报率的影响

如图3所示，表示石油公司资产回报率(ROA)与国际原油价格之间的关系，ROA与国际原油价格成一定的正相关的关系，可以看出，由资产回报率所反映的中石油公司的国际竞争力在这四家石油公司中最低。2001-2008年之间，随着国际原油价格的上升，石油公司的资产回报率基本上表现出上升的趋势；但随着油价持续走高，一些公司的资产回报率在国际油价的剧烈波动中有所下降，2006年，BP、壳牌、中石油三家公司的资产回报率均下跌，尤其是在2009年包括中石油在内的四家石油公司资产回报率均大幅下跌，其中埃克森美孚跌幅达56.54％，壳牌石油公司跌幅则达到了59.02％，这表明，并非油价越高越好，油价上升带来生产成本的增加，同时也加大了石油公司之间的竞争。

(3)油价波动对勘探开发资本支出的影响

如图4表示勘探开发资本支出与油价波动曲线，石油公司的勘探开发投资与国际油价关系十分密切，油价的波动已经成为各大石油公司在制定投资策略时首先应当考虑的因素。当石油价格上涨时，石油公司一般会加大勘探开发投资力度，增加油气产量以提升石油公司的利润。勘探开发的投资变化与国际油价的增减基本呈现一致的趋势。随着国际油价逐年上升，公司的勘探开发资本支出也在逐年增加，2003年之前的相对低油价时期，三大石油公司的勘探开发投资增长率较小，增长幅度变化不大。随着油价持续走高，2004-2005年间，除BP石油公司外，包括中石油在内的其余石油公司上游投资增长率比较大。

2.对下游业务营利状况的影响

如图5反映中石油历年来炼油与销售板块与国际油价之间的关系，图6反映三大石油公司下游板块的净利润。2002-2004年间，中石油炼油与销售板块处于盈利状态，随着国际油价的上升，营利也在增加，但随着国际油价持续升高，并且由于受国家对成品油价格宏观调控的影响，国内成品油出厂价格还未与国际市场成品油价格完全

接轨，以及受其它生产资料价格上涨、原油购买支出及炼油成本相应增加的影响，中石油的经营利润开始下降，2006年亏损高达291.64亿元。2007年-2008年间，国际原油价格大幅上涨，呈高达100.06美元／桶，导致中石油炼油与销售板块的亏损，亏损十分严重，2008年亏损高达119,42亿美元，而三大石油公司同期基本处于盈利状态。

如图7所示，表示近年来中石油与三大石油公司各板块所占比重，2008年国际原油价格由2007年的72.2美元／桶，涨至100.06美元／桶，国际原油价格持续走高，包括中石油在内的四大石油公司炼油与销售板块的支出均出现大幅的下跌。埃克森美孚勘探开发及炼油与销售板块变化幅度相对较小，主要加强化工与销售板块；BP石油、壳牌石油公司及中石油公司主要加强上游板块的支出。中石油公司在2008年间继续加大了上游勘探开发的资本支出力度，所占比重由2007年的79.55％上升至2008年的81.52％。

综上所述，与三大石油公司相比，虽然中石油公司上游所占比重很大，但下游板块十分薄弱，对下游的投资不足，并且受国际油价波动的冲击很大，下游亏损十分严重，下游板块的国际竞争能力还存在很大的差距。国际油价的持续走高虽然会对上游的勘探开发环节有促进作用，但如果国内成品油定价机制不理顺，中游的炼油和下游的销售环节会受到严重亏损。许多行业会因此受到影响，将不利于整个石油产业链的可持续发展，最终影响石油企业的国际竞争力。

四、中石油公司提升国际竞争力对策

1.不断加强对上游的勘探开发投资力度

跨国石油公司向来注重对资源的掌控，国际油价的上涨促使石油公司加大对上游的投资力度。2001年以来三大石油公司的资本支出有逐渐增加的趋势，尤其对上游的投资比重最高，强劲的资本投人力度，带来了丰厚的利润。

面临高油价时期，中石油公司应充分利用其资源优势，强化上游勘探开发的核心业务，不断增加油气储量、产量，提高油气储采比，增加油气探明储、产量，并努力降低油气开采成本，提高资金运作效率，经济开发国内外资源。

2.优化上下游产业链，提升公司的运营效率

由于国际原油价格的剧烈波动，石油企业的经营状况经常会受到很大的影响，这就要求石油公司具备较强的应对油价波动，抵御风险的能力，而这种能力最大体现在公司一体化的结构上，具备一体化优势的跨国石油公司在应对油价波动方面有显着效果。当前，世界上最大的三家上下游一体化的跨国石油公司(埃克森美孚、BP、壳牌)其上游、下游、炼化业务的构成比例大体为51：32：13，这样的结构使三大石油公司大大地增加了其应对油价波动的能力。

中石油公司应不断调整其上下游业务产业链，在注重增加上游投资的同时，加大下游投资力度，不断改进下游大型炼油厂的技术，降低生产成本，有序高效发展炼油化T业务；做好成品油及化工销售业务，努力保障市场供应；加强战略通道和国内管网建设，构筑多元化的油气供应体系；不断优化公司的一体化结构和提高一体化水平，以使公司的资源优势得到更高效的发挥。

3.加强成本管理

国际油价的持续走高，使石油企业的生产成本升高，高油价虽然会事业上游利润的增加，但会降低下游利润甚至造成亏损。只有实施成本管理策略，不断降低生产成本，才能实现石油企业利润的长期稳定。2008年下半年，国际油价开始回落，石油企业的利润骤减，中石油公司2008年的净利润由2007年的184.08美元减少至134.08美元，而美孚石油公司净利润由2007年的406.1美元上升至2008年的452.2美元，这是因为美孚公司在油价不断上涨时，采取了相应的成本控制策略，有效地降低了生产成本，使其利润再创新高。

4.加大天然气资源开发力度

天然气作为一种清洁性能源，在一次性能源消费结构中所占的比重呈现逐年上升的趋势。随着天然气储运技术的不断进步，其前景相当广阔，并且已经成为很多跨国石油公司新的利润增长点。跨国石油公司当前正逐步加大对天然气的投资力度，投资呈现多元化的趋势，在业务板块上从以石油为主向油气并重转移，天然气产运销一体化业务已经成为不少跨国石油公司的主要板块之一。中石油公司应当重视天然气的投资开发力度，不断提高投资多元化比重，使公司的一体化业务更为完善。

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