公司研究

主持人语

上周有五家机构分析了新能源汽车产业链公司，主持人提示投资者需要重点关注。本周涨幅前五位的公司被新能源汽车股包揽，其中大同证券梁威刚、联讯证券点评的雅化集团、西藏矿业是本周市场的龙头之一，最大涨幅都超过了25%。

本周嘉宾认为，本周市场在反复震荡之后重心下移，虽然没有明显的破位，但做多的信心显得不足，当前市场总体处于上有压力、下有支撑的纠结中，在这种背景下，无疑应该多保持一份谨慎，可适当偏向防御。

纵观本周专家的分析，依然有五家新能源车产业链公司。本周异动的房地产板块，也获得两家机构青睐。

——杨光

本周第一名 大同证券 梁威刚 涨幅：28.83%

本周市场短期承压态势明显，后市沪指考验5周均线概率较大。消息面并没有明显的利好消息出现，而严监管的政策并没有减缓迹象。从技术上看，周四、周五市场接连弱势表现，不仅击穿多条短期均线，而且已然触碰平台下轨，如破位走势出现，短期势必顺势继续向下，对市场整体人气打击会比较大。沪指盘中已经击穿20日均线，虽然有所收复，但暂不容小觑。短期市场大概率趋于谨慎，多空双方都进入疲劳期。在这种背景下，无疑应该多保持一份谨慎。下周关注江河集团（601886）。

本周第二名 联讯证券 涨幅：26.90%

本周市场在反复震荡之后重心下移，虽然没有明显的破位，但做多的信心显得不足，赚钱的机会集中在少数板块。大多数板块或个股都以调整为主，而这些少数赚钱的板块中，新能源汽车产业链就是上半周表现最好的板块。和过去新能源汽车产业链炒作集中在上游（如钴、锂资源以及动力电池的零部件如正极材料、负极材料、电解液、隔膜以及卷绕设备）等不同，本周的炒作是全面铺开。触发新能源汽车板块爆发的诱因是国家开始研究燃油车逐步退出的时间表，这给新能源汽车产业赋予了更广阔的空间和市场前景，所以本周新能源汽车板块上涨的范围广、力度大。上周点评的西藏矿业作为具有锂资源优势的企业，未来的潜力有待发掘，因此受到了市场的追捧。当前市场总体处于上有压力、下有支撑的纠结中，可适当偏向防御。下周关注南国置业（002305）。

江河集团：主营幕墙产品

江河集团（601886）：公司主要产品为幕墙系统相关产品，公司拥有中国幕墙业唯一一家国家级企业技术中心，首家国际认可CNAS出口企业检测中心，同时也是国内幕墙行业首家国家火炬计划高新技术企业、国家级博士后科研工作站设站企业。2015年开启海外收购进军医疗。2017年中期公司实现营业收入65.9亿元，同比增长4.27%；净利润2.41亿元，同比增长6.69%。公司前三季度幕墙中标合同63亿元，同比增长22.2%。

大同证券 梁威刚

南国置业：行业业绩保持较好增长

南国置业（002305）：公司从事房地产开发与运营，以武汉为核心区域。2017年中期公司归母净利润1099万元，同比增长130.03%。雖然政策方面对房地产行业的持续影响较大，但2017年中报业绩显示，业绩依旧保持较好增长，按申万行业划分房地产行业整体归母净利润611.64亿元，同比增长27.4%。以9月13日收盘价计算市盈率PE（TTM）为15.62倍，大幅低于2006年至今的周平均值，在28个行业中市盈率位列第二低，仅高于银行业。

联讯证券

珈伟股份：光伏企业龙头

珈伟股份（300317）：公司是最早从事光伏业务的龙头企业，其生产技术和市场占有率均居国内前列。公司光伏业务今年的新开工项目和规模同比增速较快。2016年公司在如皋经济技术开发区合资成立固态储能科技公司，投资建设锂电池电芯及PACK生产线，并与如皋开发区的康迪新能源汽车、赛麟、沈阳金杯汽车具有产业链互补。同时结合公司石墨烯相关产品，研发出在电池容量、充电时间和循环次数上都颇具优势的产品。

北京首证

新城控股：主营业务为房地产开发与销售

新城控股（601155）：公司主营业务为房地产开发与销售，业务板块分为住宅地产开发和商业地产开发。公司1-7月累计合同销售金额551.6亿元，同比增长64.9%，累计销售面积400.6万平方米，同比增长24.2%。公司在土地市场积极投资，为高周转的运作模式提供保障。公司当前可售面积约2400万平方米，可保证未来2-3年销售。随着公司商业地产逐步完成全国化布局，将和住宅地产形成良好的双轮驱动模式。

陕西巨丰 郭一鸣

中科三环：Model3永磁同步电机供应商

中科三环（000970）：公司主营钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究、生产。今年年初以来，稀土价格持续上涨。稀土价格过快上涨不利于产业链间成本的传导。公司大量增加原料库存，有利于抵御材料价格上涨风险，享受库存带来的业绩弹性。公司是Model3永磁同步电机主力供应商，份额占比60%左右。看好公司在新能源汽车驱动电机领域的布局，预计未来Model3将拉动公司钕铁硼磁材产销1500吨，增厚公司利润。

湘财沈阳

特锐德：高盈利充电桩龙头

特锐德（300001）：公司拥有特锐德工业园和特锐德研究院，是中国最大的箱变研发生产基地，细分行业龙头企业和国内箱式电力设备制造业的领军企业。2017年半年报显示，公司实现归属于母公司所有者的净利润1.02亿元，比去年同期增长7.61%。其中，公司在新能源汽车及充电业务实现营业总收入3.56亿元，毛利润0.6亿元。另据数据显示，公司累计投建充电桩约17.7万个，上线运营10万余个，投建及上线运营数量均居行业第一。

和讯红掘金

新易盛：主营光模块的研发、制造和销售

新易盛（300502）：公司主营光模块的研发、制造和销售。光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件；光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。公司致力于围绕主业实施垂直整合，实现光器件芯片制造、光器件芯片封装、光器件封装和光模块制造环节全覆盖。公司高速率光模块、光器件相关研发项目取得多项突破，部分产品已通过验证并量产，渐进掌握高速光器件封装工艺。

西南证券 罗栗

清新环境：工业烟气治理龙头

清新环境（002573）：公司是工业烟气治理龙头，以工业延期脱硫脱硝除尘技术为核心的综合运营商。公司主要使用超净排放核心技术。目前电力领域第三方治理比例很低，8月，《京津冀大气攻坚方案》为大气治理再添动力，要求2017年10月至2018年3月，京津冀“2+26”城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。为公司的业务发展奠定了基础。公司目前已经是行业龙头，看好未来非电领域治理带来的需求释放。

华讯投资 王东旭

龙力生物：燃料乙醇生产商

龙力生物（002604）：公司核心产品是以玉米芯、秸秆等农林废弃物为原料的低聚木糖、木糖醇，并以功能糖生产过程中产生的玉米芯废渣为原料生产第2代燃料乙醇、木质素等高分子材料。产品均以农作物废弃物或工业废渣为原料。公司位于山东西北部，周边的河北、河南属玉米主产区，地理位置及产业集群使得公司具有不可复制的地域优势。此外，公司通过并购快云科技和兆荣联合，形成“大健康+互联网”双主业发展模式。

中富金石

全志科技：信息消费升级助智能产品崛起

公司的主要产品为智能终端应用处理器、智能电源管理芯片等。积极布局消费级智能识别与控制芯片，V5芯片配备智能化硬件加速算法，在未来的图像智能时代具有很大的应用潜力。公司是国内智能电源管理芯片供应商中少数具备国际竞争力的本土IC设计企业之一。国务院8月发布信息消费的指导意见，提出到2020年，信息消费规模预计达到6万亿元，年均增长11%以上。

和讯红K线

博瑞传播：关注公司国企改革的推进

博瑞传播（600880）：公司通过资本运作整顿亏损业务的可能性较高。从公司自身的情况来看，作为一家深具改革基因的国企，在过去就做过股权激励；且在手游兴起之机，就并购了数家游戏公司。目前，公司除了受制于行业限制而日薄西山的传统纸媒业务之外，其他业务（包括游戏、学校、金融）在今年都有进一步好转的可能。公司目前基本面已经处于谷底，只要国企改革出现实质性推进，处于历史股价低位的博瑞传播将极具投资价值。

西南证券

法拉电子：静待新能源汽车起量

法拉电子（600563）：公司面向新能源汽车研发的薄膜电容主要用于驱动系统，屬于新能源汽车必备的电子元器件。公司在此领域已经具备了同日本松下等国际巨头进行竞争的能力。国际大客户方面，公司产品已经通过了T客户的测试认证，虽然尚未供货，但未来有望依靠性价比优势切入。国内客户方面，主要通过驱动系统厂商进入，以及向比亚迪等整车厂商直接供货。公司的薄膜电容产品还应用于家电、照明、光伏风电和工业控制等多个领域。

海通证券

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